17 марта 2022 г., 22:30
На фоне украинского кризиса незаметно случилось знаковое событие в американской экономике. Совет ФРС повысил ключевую ставку на 25 базисных пунктов — это первое ужесточение монетарной политики в США за более чем три года — с декабря 2018, который кажется периодом из совсем другой эпохи.
Как изменилась американская экономика за эти три года? Во-первых, катастрофически вырос госдолг США — со 100% до 130% от ВВП. Денежная масса доллара за счёт бесконтрольной эмиссии денег выросла более чем на треть. Этим во многом объясняется резкий взлёт долларовой инфляции: три года назад рост цен составлял 2%, сейчас же — 8%, максимум за 40 лет.
Неконтролируемая инфляция и вынуждает Федрезерв хоть как-то закручивать гайки, пытаясь её стабилизировать. До конца года ФРС обещает ещё шесть подряд повышений ставки — в теории к началу 2023 году она вполне может подняться выше 1,5%. Но это лишь в теории.
На практике за годы кризиса, который из пандемического плавно перешёл в энергетический, экономика США как наркоман подсела на дешёвые деньги. Когда доза инъекций этих денег начнёт уменьшаться, её будет лихорадить. И последнее, что хочет Байден — это допустить фондовый крах в канун выборов в Конгресс, на которых Демпартии и так грозит исторический по своему размаху электоральный разгром.
Поэтому в случае усугубления энергетического кризиса станет очевидно, что повышение ставки никак не тормозит резкий рост цен. А лишь угрожает закредитованной экономике, ипотечному рынку и биржевым индексам ещё большими проблемами. Это может вынудить Байдена надавить на Федрезерв, заставив до выборов прекратить повышать ставку.
В условиях топливного кризиса 70-х годов ФРС также долго не могла препятствовать взлёту инфляции. Но тогда драконовскими мерами с ростом ставки до 18% удалось переломить инфляционную спираль. Сейчас же ни у кого в Вашингтоне нет политической воли, чтобы пойти на такие меры. Это значит, что инфляция будет и дальше оставаться неконтролируемой, а долларовая система — продолжать расшатываться.
Источник: https://t.me/malekdudakov/3932
